В последнее время в новостях можно часто встретить информацию о понижении, повышении или подтверждении рейтинга некоторой компании, банка или даже страны. Давайте попробуем разобраться, что такое рейтинг, что он означает и для чего нужен.
Кредитный рейтинг – это оценка способности эмитента (организации, выпустившей ценные бумаги) выполнять свои финансовые обязательства перед кредиторами в срок. И кредитный рейтинг выступает как один из инструментов, который инвесторы могут использовать в процессе покупки облигаций или осуществления других инвестиций с фиксированным доходом. Т.е. он помогает понять, может ли эмитент выполнять свои финансовые обязательства – выплачивать проценты и дивиденды, платить по долгам, выполнять контрагентские обязательства и др.
Кредитные рейтинги присваивают так называемые рейтинговые агентства . Самые известные и влиятельные международные рейтинговые агентства — Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) и Fitch. В России также существуют такие агентства, как «Национальное рейтинговое агентство», АК&M, «Рус-Рейтинг», «Эксперт РА».
Каждое агентство применяет собственную методологию оценки кредитоспособности и выражает результат этого измерения с помощью особой рейтинговой шкалы. Обычно используется буквенная шкала, которая позволяет показать рейтинги, отражающие мнение агентства об относительном уровне кредитного риска в диапазоне, например, от «ААА» до «D».
Кроме того, дополнительно может быть добавлен и последующий прогноз по рейтингу .
Прогноз «Позитивный»
означает, что рейтинг может быть повышен.
Прогноз «Негативный»
означает, что рейтинг может быть понижен.
Прогноз «Стабильный»
означает, что рейтинг вряд ли изменится.
Прогноз «Развивающийся»
означает, что рейтинг может быть повышен или понижен.
Н/С - «несущественно»
.
На фоне информации о новых рейтингах акции компаний, которым этот рейтинг присваивается, как правило, ведут себя соответствующим образом (при повышении рейтинга акции могут вырасти в цене, при понижении – упасть). Если же рейтинг касается целой страны, но часто начинает «штормить» и весь национальный фондовый рынок, а также под влиянием оказывается национальная валюта.
Также стоит различать международный рейтинг и национальный рейтинг, которые присваиваются соответствующими рейтинговыми агентствами. Кроме того, международный рейтинг компании не может быть выше международного рейтинга страны, в которой эта компания зарегистрирована.
Давайте с вами рассмотрим недавние события с Грецией. Вспомните, что произошло в стране? Экономика страны оказалась под угрозой, расходы значительно превышали расходы (это называется дефицит бюджета), греки вышли на улицы, начались беспорядки. Что произошло далее?
Международные рейтинговые агентства Moody’s и Fitch Rating понизили кредитный рейтинг доверия страны. Под угрозой оказалась возможность получения страной кредитной помощи Евросоюза. Из страны тут же начали утекать денежные потоки. Зажиточные люди, да и просто состоятельные граждане Греции поспешили перевести свои сбережения в банки Швейцарии или куда–то еще, где надежнее.
То же самое случилось с Украиной, когда из-за несбалансированной политики Ющенко страна оказалась в аналогичной ситуации: был понижен кредитный рейтинг страны. Следствие не заставило себя долго ждать – МВФ (Международный Валютный Фонд) отказал в выдаче многомиллионного кредита.
Говоря простым языком, не углубляясь в экономические термины, рейтинг - это показатель надежности компании, страны, банка; показатель вероятности выполнения своих обязательств, а также показатель уровня кредитоспособности.
Всего в России 6 страховых life-компаний, у которых есть рейтинг надежности. Только 2 имеют максимальный: A++. Одна из них – Allianz РОСНО Жизнь. Но наличие максимально возможного рейтинга - это всего лишь следствие совокупности действий, условий и правил, выполняемых компанией. Очень важно понимать, что страхование жизни в отличие от классического, в нашем понимании, страхования (квартиры, машины, ответственность и т.д.) очень сильно отличается. Это другой вид бизнеса, другая ответственность, другие характеристики.
Комания Allianz РОСНО Жизнь заблаговременно позаботилась об увеличении Уставного капитала. Бухгалтерскую отчетность компаний по страхованию жизни проверяют международные аудиторы каждый квартал. Отчетность АРЖ можно увидеть в открытом доступе. Про принцип перестрахования, думаю, стоит сказать несколько слов. Это принцип, по которому ответственность за выполнение обязательств компании берут на себя ведущие мировые компании, с давней историей. Для АРЖ - это Munich RE, Allianz - компании с более чем столетней историей.
Но самое удивительное то, что риски каждой из этих компаний перестрахованы в 3-х других, две из которых расположены на разных континентах. Для того, чтобы события климатического или политического характера не помешали компании выполнить свои обязательства. Не удивительно, что 54% населения Земли хранит свои деньги не в чулках и даже не в банках, а в страховых компаниях.
Получайте самые на свой email:
Согласитесь, практически всем присуще желание быть лучше остальных, а тем более, когда от этого зависит твоя репутация и количество клиентов. Поэтому естественно, что и компании на рынке форекс конкурируют между собой, стараясь попасть на самую верхнюю строчку рейтинга.
Рейтинг форекс компаний представляет из себя список, в котором указаны брокеры от наиболее популярных и авторитетных к наименее известным и востребованным. Обычно принцип составления рейтинга таков: компания номинирует себя, а затем оценка брокера происходит сразу по двум направлениям. За него голосуют клиенты (или потенциальные клиенты), а также профессионалы рынка форекс исследуют его работу и дают свое экспертное заключение. Благодаря этим оценкам брокер занимает то или иное место в рейтинге.
Разумеется, рейтинг – это не раз и навсегда. Через определенные периоды времени (например, через год) рейтинги обновляются, и если за это время компании удалось сохранить свой уровень качества услуг или улучшить их, то у него есть шансы остаться на высокой позиции. А если нет – то всегда найдутся те компании, которые за год показали прогресс и теперь могут вырваться вперед.
Вы также можете повлиять на место компании в рейтинге. К примеру, если вы уже являетесь клиентом того или иного брокера, вы можете зайти на сайт рейтинга (к примеру, такой рейтинг есть в МОФТ), зарегистрироваться и отдать свой голос за вашу компанию, если вы считаете, что она того достойна. Голосовать можно только один раз, чтобы не было искусственной «накрутки» голосов. Ведь рейтинг как раз и нужен, чтобы трейдеры могли видеть максимально объективную оценку компаний.
К слову, в МОФТ рейтинг очень удобен для использования. К примеру, кроме общего рейтинга вы можете выбрать рейтинг по отдельным параметрам (например, только по голосованию или по сумме клиентских выплат, по уровню доверия к компании или количеству открытых в ней счетов). Таким образом вы сможете найти лучшую компанию среди тех, которые вам нравятся и подходят по определенным критериям.
Впрочем, не торопитесь выбирать для сотрудничества только лишь ту компанию, которая занимает первое или второе место в общем рейтинге. Ведь бывает и так, что компания, которая на пару ступеней ниже, будет для вас самой подходящей и удобной благодаря своим условиям. Однако и в «хвосте» выбирать брокера тоже не стоит: если уж компания ничем себя не проявила и не заслужила любовь клиентов и уважение экспертов, то, скорее всего, вам стоит поискать вариант получше. Ведь брокер – это ваш партнер, который должен быть надежным, эффективным и достойным доверия.
В Российской Федерации, как и в остальных странах бывшего Советского Союза, к страхованию относятся неоднозначно. Почему так сложилось - непонятно. Возможно, из-за менталитета славян, которые всегда надеются на лучшее и боятся загадывать себе наперёд какие-то неприятности.
В большинстве стран Европы, Соединённых Штатах Америки и других к вопросу о необходимости страхования относятся совсем по-другому. В этом мире уже давно поняли, что, хотим мы того или нет, но всегда есть вероятность несчастного случая, болезни, и порой лучше перестраховать себя и своих близких людей, чем потом попасть в затруднительное финансовое положение.
Также говорят и то, что на рынке в РФ работают слабые страховые компании, рейтинг надёжности которых оставляет желать лучшего. Так это или не так, проанализируем далее в статье.
Какие существуют виды страхования?
Видов страхования существует очень много. Его можно разделить на личностное и имущественное. В первую группу входят такие услуги, которые связаны со здоровьем самого человека: страхование жизни, здоровья, от несчастных случаев, медицинское и другие. Ко второй группе относят все те услуги, которые связаны с имущественными интересами людей: страхование недвижимости, автомобиля, покупки и другие.
Есть и такие услуги страхования, которые предоставляются юридическим лицам: страхование сделок, продукции, продаж и многие другие.
Если человек решил застраховаться, то он сталкивается с проблемой выбора страховой компании, которая бы смогла удовлетворить его потребности и предоставить необходимые услуги.
Для чего нужен рейтинг страховых компаний?
Рынок наполнен различными компаниями, которые предоставляют страховые услуги, и порой трудно выбрать, какая из них лучше. К примеру, очень много денег тратят на саморекламу Рейтинг, благодаря этому, улучшается за счёт увеличения клиентского потока. Но будет ли это полноценным отображением реального уровня надёжности страховщика?
В страховом деле, пожалуй, нет ничего более важного для страховщика, как самая высокая репутация на рынке оказываемых услуг. Если компания не на слуху, то её услугами будут пользоваться только старые клиенты, которые уже более-менее лояльны к ней.
Уровень обслуживания играет не малую роль
Кроме того, очень важны положительные отзывы людей. Психологи часто говорят, что довольный клиент порекомендует фирму 2-3 друзьям, а недовольный расскажет 10 людям и более о том, какая плохая организация его обслуживала. Так что в вопросе хорошего сервиса все страховщики должны держаться на лучшем уровне.
Есть ещё много критериев, которые важны для успешного функционирования страховой компании на рынке предоставления услуг по страхованию различных рисков.
Для того чтобы понять, кто из страховщиков является лидером на рынке, а кто лузером, к которому не стоит обращаться, составляется рейтинг компаний страховых услуг.
Каким критериям уделяется большее внимание при оценке?
Чтобы узнать лучшие рейтинг нужно составить тщательно, учитывая при этом все возможные показатели. Они должны показывать уровень платежеспособности страховой компании, стабильности её деловых отношений, наличие долговых обязательств.
Кроме этого, необходимо понять уровень страховых выплат, структуру клиентского портфеля, а также другие финансовые показатели, которые помогут увидеть уровень устойчивости и финансового состояния страховой компании.
- Показатели внешней устойчивости.
- Страховой портфель.
- Финансовые показатели.
Рассмотрим каждую группу таких показателей.
Показатели внешней устойчивости
Анализируя показатели внешней устойчивости, учитывают движение активов, их структуру и динамику. Кроме этого, учитывается величина уставного капитала, а также общий размер страховой премии.
Немаловажным будет и анализ того, в каких объединениях состоит компания, какое имеет положение на рынке, её взаимосвязь с органами государственного контроля и компетентность управленческого персонала.
Анализируя данные показатели, необходимо учитывать управленческую структуру страховщика, а также его финансовые возможности.
Рассматривая внешнюю устойчивость, делают выводы по каждому региональному отделению страховой компании: её прибыль и убытки, позицию на местном рынке страховых услуг. Причём рейтинг страховых компаний в Москве может значительно отличаться от позиций, которые занимают компании в других регионах. Ведь в каждом городе присутствует свой уровень дохода, что выражается уровнем платёжеспособности.
Страховой портфель
Изучая нужно понять структуру деятельности страховой компании. Необходимо определить, насколько прибыльным является каждый вид страхования и общий объём возможных рисков.
Полученные данные сопоставляют с Анализируется количество, структура и динамика клиентского портфеля. Рассматривается, насколько выгодны страховой компании текущие клиенты, какой уровень рабочего объёма создают постоянные страхователи, а также как быстро появляются новые страховые договоры.
Немаловажной является и политика, которую проводит страховая компания в рамках перестрахования. Гарантируются ли серьёзные риски, которые могут приводить к большому уровню страховых выплат. Сравнивается максимальный уровень страховых выплат с общим объёмом собственных средств.
Финансовые показатели
Финансовые показатели делятся на три группы.
1. Показатели ликвидности и платёжеспособности.
Анализ разных степеней ликвидности компании показывает, насколько быстро она сможет рассчитаться по своим долгам, если в определённый момент все кредиторы потребуют возврата своих вложений. Показатели платёжеспособности показывают нужду страховой компании в привлечении дополнительных средств извне.
Кроме этого, анализируется структура кредиторской задолженности, что даёт понять причины её возникновения и сроки, которые необходимы для полного погашения. Также проводится расчёт марки платёжеспособности и коэффициента достаточности собственных средств.
2. Показатели доходности и убыточности.
Показатели рентабельности активов помогают определить уровень прибыли компании на одну оказанную услугу. Расчёт коэффициентов убыточности позволяет оценить уровень расходов, которые страховщик тратит на ведение своей деятельности. Проводится анализ достаточности тех доходов, которые получает страховая компания для страховых выплат, а также покрытия собственных текущих расходов ведение дела.
3. Показатели инвестиционной политики.
С помощью соответствующих показателей оценивается развитие страховой компании, рентабельность инвестиций, а также анализируется влияние тех сфер деятельности, в которых проводится оптимизация.
Нельзя ориентироваться только на общественное мнение
Рейтинг страховых компаний - это результат сложного расчёта, который включает в себя почти все показатели, которые только можно придумать для оценки страховой компании. Проведением таких анализов должны заниматься только эксперты.
Опрос людей об их мнении про услуги той или иной страховой компании - это лишь частичный элемент длинного и трудоёмкого процесса, который необходимо выполнить для создания действительно объективного рейтинга.
Нужно понимать, что при проведении опроса немалое влияние на результаты оказывает человеческий фактор. Людям свойственно подвергаться влиянию рекламы, навязанного мнения. То есть анализируя страховые компании, народный рейтинг не стоит воспринимать как единственно верный.
Страховая компания может быть далеко не самой лучшей, но благодаря газетам, журналам, телевидению и другим маркетинговым приёмам у населения может сложиться ложное мнение о её надёжности.
Перед какими-либо выводами необходимо правильно проанализировать все страховые компании. Рейтинг надёжности, составленный на основании правильных показателей, способен верно определить лидеров рынка.
Рассмотрим то, как страховые компании закончили прошлый год и кто оказался в ТОПе.
Рейтинг страховых компаний по результатам 2014 года
Проанализировав результаты, которые показали страховые компании в 2014 году, можно сделать вывод о том, что прошлый год стал сложным для всего рынка страховых услуг. Не было различного рода сюрпризов в заработанном доходе, резкой смены позиций по сравнению с рейтингами 2013 года.
Если сравнивать объём полученных страховых премий (денежных средств, которые заплатили страхователи), то три лидера, которые демонстрируют наилучшие результаты для российского рынка, остались на пьедестале почёта.
Первое место заняла страховая компания «Росгосстрах», которая получила 105,2 млрд рублей. Второй идёт СОГАЗ с доходом в 105,2 млрд рублей, а на третьем месте уверенно держится «Ингосстрах», которому удалось собрать страховых премий на сумму 65,8 млрд рублей.
Если проанализировать структуру их доходов, то можно сделать вывод, что наибольшее количество средств поступило за счёт заключения договоров на добровольное страхование имущества.
По объёму выплат, что является одним из самых важных показателей для страховых компаний, то тройка лидеров осталась такая же. На первом месте по выплатам находится страховая компания «Росгосстрах», которая осуществила возмещение ущербов на общую сумму 55,1 млрд рублей. На втором и третьем месте соответственно «Ингосстрах» и СОГАЗ.
Если рассматривать объём выплат в соотношении к полученной страховой премии, то на первом месте будет СК «Альянс», «Ингосстрах», а также СК «Согласие».
В 2014 году страховая компания «Росгосстрах» лидирует по количеству заключённых договоров. Ни много ни мало, ей удалось их заключить в количестве 34,5 млн единиц. На втором месте находится «АльфаСтрахование», которое заключило 11,8 млн договоров. Третье место заняла страховая компания «РЕСО-Гарантия», которая заключила более 8,4 млн договоров.
Что в 2015 году сейчас и какие прогнозы?
Эксперты отмечают значительное снижение активности клиентов. Связывают такую ситуацию с ухудшениями показателей экономики и падением ВВП. Действительно, снижение курса рубля значительно ударило по карману как обычного жителя, так и различных деловых структур, имеющих необходимость поставлять продукцию из-за рубежа.
По прогнозам, только два вида страховых услуг смогут поддержать в 2015 году рейтинг страховых компаний: жизни и ОСАГО.
Многие полагают, что рынок будет сужаться, причём более крупные компании готовы буквально позавтракать мелкими фирмами, которые предоставляют страховые услуги. То есть присутствует тенденция укрупнения рынка за счёт поглощения компаний.
Об этом, к примеру, свидетельствует такой вид страхования, как ОСАГО. Рейтинг страховой компании «Росгосстрах» за первое полугодие в данном виде страховых услуг вырос по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. Если в прошлом году доля этой компании в обязательном водителя была 29,5%, то уже сейчас превышает 36%.
А если анализировать прирост сборов по компании СК «РЕСО-Гарантия» также улучшился. Так, в 2015 году ей удалось увеличить общую сумму сборов на 48,5%.
В 2015 году рынок имеет тенденцию к укрупнению
По результатам первого полугодия общая доля рынка страховых компаний, которые входят в лучшую десятку, увеличилась до 77%, что тоже говорит об укрупнении рынка.
Если вы хотите понять, сотрудничать ли с определённым страховщиком, лучше всего будет узнать его рейтинг. Страховые компании СПб либо столицы могут иметь разный объём собранных премий из-за различного регионального положения, которое определяет общий уровень потока клиентов. При этом грамотно составленный анализ поможет учесть данное обстоятельство и понять, какая же всё-таки страховая компания вам подходит.
Представить сегодняшний финансовый рынок без рейтингов практически невозможно. И на то есть несколько причин, как фундаментальных, так и тех, которые касаются требований мировой практики регулирования финансовых рисков. При этом они являются взаимосвязанными, ведь вторая фактически является производной от первой, и наоборот. Рассмотрим, почему это так.
Финансовый рынок - это такая система отношений, в которой всегда будут присутствовать финансовые посредники, и они же всегда будут определять сценарий развития этого рынка. В свою очередь, высокая эффективность инструментов, которые использует система финансовых посредников, является основой экономического роста и развития. Одним из таких инструментов является рейтингование. На сегодня, все страны с рыночной моделью развития имеют общую черту: участники финансового рынка имеют на руках значительный объем активов. Соответственно, появляется проблема определения качества данных активов. Именно эту функцию берет на себя рейтинговое агентство, принимая решение о присвоение того или иного рейтинга.
Но оценка качества активов не является первоначальной причиной, необходимость в ней возникает в связи с наличием фактора риска. Свобода выбора в рыночной экономике должна подкрепляться уверенностью в надежности партнера. Для принятия решения недостаточно внутренних оценок и зачастую необходима оценка независимых экспертов. Поэтому в мировой практике регулирования финансовых рисков была разработана система рейтингования. И на сегодняшний день она успешно применяется участниками финансового рынка.
Также стоит отметить, что в системе отношений участников финансового рынка нет альтернативного института, который мог бы наиболее эффективно заняться независимой идентификацией рисков, кроме как рейтингового агентства. Необходимо подчеркнуть, что речь идет в первую очередь об идентификации, а не устранении, ведь последнюю функцию на себя берут другие институты (страховые компании, экспортно-кредитные агентства и т. д.). Игнорирование потребностей в развитии рынка рейтинговых услуг приведет к отставанию в развитии и регулируемости банковского сектора, системы торгового финансирования, страхового и фондового рынков. Поэтому нет необходимости выдумывать что-то новое, когда все мировое сообщество развивает свои рынки в рейтинговом фарватере.
Использование рейтинговых услуг очень удобно. Показатели рейтинга в компактной и емкой форме характеризуют состояние и перспективные тенденции изменения степени кредитоспособности заемщика, либо инвестиционной привлекательности определенного проекта. Тем самым, они играют роль индикаторов для принятия решений, установления и поддержания деловых отношений.
Текущий уровень рейтинга и динамика его изменения служат сигналами для сохранения, расширения или свертывания сотрудничества. Таким образом, присваивая рейтинг, агентство одновременно создает портрет субъекта рейтингования, написанный независимым и объективным наблюдателем.
Кредитный рейтинг также может говорить о качестве кредитного инструмента, например, облигации компании, или прочего долгового документа. В целом, наличие кредитного рейтинга выделяет для предприятия ряд преимуществ, среди которых можно отметить следующие:
- получение банковского кредита и других заемных средств;
- получение товарного кредита с отсрочкой платежа;
- другие виды привлечения капитала;
- страхование риска неплатежа и другие виды страхования;
- корректировка действий относительно заемщика;
- поддержание и сохранение торговых связей;
- поиск новых партнеров за рубежом и/или на территории Украины;
- проверка контрагента с целью установления/расширения сотрудничества;
- улучшение финансовой репутации предприятия как добросовестного заемщика;
Рейтинг инвестиционной привлекательности проекта/компании - это оценка уровня удовлетворения финансовых, производственных, организационных, маркетинговых, юридических и других требований или интересов инвестора относительно конкретного бизнес-проекта, либо предприятия.
Этот вид рейтинга позволяет оценить преимущества и недостатки того или иного инвестиционного проекта а также благоприятность инвестиционного климата в отдельном регионе либо отрасли. Как и в случае с кредитным рейтингом, применение рейтинга инвестиционной привлекательности проекта/компании также выходит далеко за рамки его названия. Его наличие дает ряд преимуществ:
- получение финансирования инвестиционного проекта;
- получение кредита;
- другие виды привлечения инвестиций;
- корректировка действий относительно субъекта инвестирования;
- поддержание и сохранение деловых связей;
- поиск новых объектов капиталовложений за рубежом и/или на территории Украины;
- проверка инвест-привлекательности компаний и проектов на территории Украины;
- улучшение репутации предприятия как генератора прибыльных и окупаемых инвестиционных проектов;
- эффективный инструмент PR на международном уровне и в Украине.
Таким образом, рейтинг кредитоспособности, а также рейтинг инвестиционной привлекательности, присваиваемые Агентством, имеют широкий спектр применения и представляют собой агрегированный показатель, призванный отразить качество работы компании либо руководителей проекта исходя из максимально полного объема информации.
Агентство предлагает следующую линейку информационных продуктов, отображающих названные рейтинги и нацеленные на достижение конкретных результатов для развития любого бизнеса:
- Статусный Кредитный Отчет ;
- Статусный Кредитно-Рейтинговый Отчет;
- Отчет Инвестиционный Привлекательности.
